股市刘士余

上证2449点后券商引领A股反弹行情，你觉得这次反弹能够持续多久呢

2449新低，加上大佬们的讲话，10月20日，更是走出了券商板块全线涨停的壮观！有人大呼牛市来了！

一、牛市来了吗？

牛市还没来，10月19号和20号的上涨，我在前面回答里面就说过，只能定性为反弹。别看涨得凶，但根本就没有改变股市中长期向下的趋势，一点也没有，无论从技术指标还是成交量方面，没有看到突破的迹象。

更何况，大佬们的讲话，只是在救经济救企业，真金白银也是一样，去填窟窿去了，不是直接对二级市场的利好。

二、会创新低吗？

大概率会的，会破2400点，2300点，甚至会破2200点。不管受不受政策的强心脏激励，即使有一段回光返照，也很难改变震荡下跌创新低的趋势。

上图是上证指数日k线图，抛开其他指标，单就看下跌趋势，当前正处于第5浪下跌中，震荡下探创新低概率很大很大，肯定持续的时间也会比较长，也许会进入11月底12月中上旬，才可能会有中级反弹。

三、我该怎么办？

管住自己的手，不要“一阳改三观”！熊市空仓，保留现金，是最好的办法。即使指数跌到2000点，目前从估值和趋势角度，应该处于熊市中后期，这时候，对散户而言，比较稳妥的办法，就是坚持用闲钱定投，等待牛市春天的到来。

首先，厘清本次反弹的实质，一是大幅下跌伤及市场人气，反弹要求存在；二是关键时点临近，比如，改革开放40周年，19大胜利召开一周年；三是一行两会的隔空喊话。

央行行长易纲提出，下一阶段要继续按照党**、国务院的统一部署，始终坚持基本经济制度和“两个毫不动摇”，积极运用民营企业债券融资支持工具，提高民营企业金融可及性，为民营企业发展营造良好的融资环境。

郭树清对股权质押做出明确表态，要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。

刘士余表示，证监会鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。

不难看出，情绪、时点的多维共振促进了A股的华丽反弹，但是，市场不是靠喊话起来的，内外因素仍是阻碍反弹高度，反弹节奏的关键因素。从内因上看，经济环境面临的不确定性因素较多，关键是房价，大家都攥着钱，观望；其次是新消费刺激不足，消费降级论声音较强。第三是A股本身存压，比如不断发行的新股，即将上市的大盘股，退出机制仍不健全，造假已经让投资者失去了基本的信任和耐心，导致创业板大幅下挫。

外因方面，中美经济摩擦升级，目前还看不到缓和的迹象，人民币贬值的压力仍存，道指在情绪上左右着中国股市。综合这些情况，本轮反弹开始急升，中期波动，偶发性逆走强，但如果没有大的政策刺激，市场进入年底还有承压，毕竟年关将至，改结算的要结算，就算是央行大放水，也只是暂时缓解资金压力。

从空间和时间的角度来看，此次的反弹也是2018年最有实力，最大级别的，所以我认为今日的下跌更像是一个“吓韭菜”的走势，而不是所谓的“老乡别走”！从2018年上证指数的3587点跌至目前的2449点最低，已经有1000点左右的跌幅，但是时间仅用了10个月，而创业板更是走出了7连跌的月线跌幅，因此从超跌反弹的角度来看，此次的反弹也大概率是一个周级别甚至月级别的！

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我认为反弹不会结束，看图就知道！目前的A股在2449点低位发动大级别的两日反攻，但是在周二却出现了大级别的回调，那么反弹会不会结束呢？

从日线级别来看，反弹收到了日线20天线和30天线的承压，但是周线来看主要的压力位置集中在2800点，2900点和3000点附近！也就是说面对真正的压力位置还有一段距离！而我一直说的一个问题就是，日线级别的均线和图标都是主力可以利用资金来操控的，熊市更容易做到！所以我们也应该更大理由参考周月线的指标！从年线来看2428点附近是最强而有力的20年年线支撑，那么问题就很容易得到一个答复了！

比较下20年年线支撑力强还是20天，30天日线压力大呢？我想一个成年人都会看得出吧，所以我认为反弹趋势依然不变，第一压力位置看2800点附近，第二压力位置看3000点附近！

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其次用长线投资的角度来看，市场底往往出现在政策底之后！

2005年，印花税降低，政策底1187点，市场底998点才筑底。

2008年，印花税单边征收，并多次降息降准利好，政策底1895点，市场底1664点才正式筑底成功。

2012年，暂停IPO，扩大QFII份额、放宽公募基金成立限制，政策底1949点，市场底1850点筑底成功。

2018年，近期喊话救市频频，2500点附近是目前的政策底，参照A股历史，市场底应该在政策底之下！

清楚了这一点，我想大家也就不会太过害怕了吧，长线投资的角度来看，就算买在了政策底附近，未来的涨幅空间也是可以让你做梦都会笑的！！！

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